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https://repositorio.ufpb.br/jspui/handle/123456789/31987
Tipo: | Dissertação |
Título: | Choques monetários e flutuações macroeconômicas no Brasil |
Autor(es): | Dornelas, Sarah Rebeca Almeida de Sena |
Primeiro Orientador: | Aragón, Edilean Kleber da Silva Bejarano |
Resumo: | Neste trabalho, verifica-se a relevância dos choques de política monetária para as flutuações do produto, inflação, taxa de juros e taxa de câmbio no Brasil. Para tanto, estima-se um modelo de vetor de média móvel estrutural com instrumento externo (SVMA-IV) robusto à invertibilidade, e mensura-se a importância dos choques monetários por meio da razão da variância de previsão. Os resultados obtidos mostram que a contribuição dos choques monetários para às flutuações das variáveis macro dependem dos aspectos da política monetária captados pelo instrumento externo. Quando esse instrumento é obtido a partir da abordagem narrativa, observa-se que ações exógenas de política monetária afetam principalmente a variância de previsão da taxa Selic. Em contraposição, verificam-se importantes efeitos da política monetária sobre previsões do produto e inflação quando os instrumentos são constituídos por proxies de choques monetários que afetam diferentes partes da curva de juros. |
Abstract: | In this paper, we verify the relevance of monetary policy shocks to fluctuations in output, inflation, interest rates and exchange rates in Brazil. For this purpose, we estimate a robust invertibility structural vector moving average model with external instrument (SVMA-IV), and we measure the importance of monetary shocks through the forecast variance ratio. The results show that the contribution of monetary shocks to fluctuations in macro variables depend on the aspects of monetary policy captured by the external instrument. When this instrument is obtained from the narrative approach, we observe that exogenous monetary policy actions mainly affect the forecast variance of the Selic rate. In contrast, we verified important monetary policy effects on output and inflation forecasts when the instruments are constituted by proxies of monetary shocks that affect different parts of the yield curve. |
Palavras-chave: | Política monetária - Choques Flutuações macroeconômicas Modelos SVMA-IV Decomposição de variância Economia - Brasil Monetary policy schocks Macroeconomics fluctuations SVMA-IV models Variance decomposition Brazil |
CNPq: | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA |
Idioma: | por |
País: | Brasil |
Editor: | Universidade Federal da Paraíba |
Sigla da Instituição: | UFPB |
Departamento: | Economia |
Programa: | Programa de Pós-Graduação em Economia |
Tipo de Acesso: | Acesso aberto Attribution-NoDerivs 3.0 Brazil |
URI: | http://creativecommons.org/licenses/by-nd/3.0/br/ |
URI: | https://repositorio.ufpb.br/jspui/handle/123456789/31987 |
Data do documento: | 21-Fev-2024 |
Aparece nas coleções: | Centro de Ciências Sociais e Aplicadas (CCSA) - Programa de Pós-Graduação em Economia |
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Arquivo | Descrição | Tamanho | Formato | |
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